腾讯游戏，先尝到AI的甜 siyushenqi.com • 2025 年 9 月 3 日 下午1:11 • 行业动态 • 阅读 487 2025Q2腾讯收入1845亿元、经营利润692.5亿元，毛利率57%，游戏业务以592亿元、同比+22%成为核心引擎。 摘要 国内《王者荣耀》《和平精英》持续吸金，海外《荒野乱斗》《PUBG Mobile》贡献增量；新游《三角洲行动》DAU破2000万，《沙丘：觉醒》两周PC销量百万。 天美工作室整合为“4+2”赛道架构、IEG重构五大品类发行线，实现内容高效、高质量规模化产出，延长游戏生命周期。 AI美术、剧情生成等缩短开发周期；《和平精英》数字代言人“吉莉”接入DeepSeek，实现语音互动与策略辅助，重塑玩家体验。 通过收购Riot、Supercell及入股育碧等，腾讯储备《英雄联盟》《彩虹六号》等长青IP，并用AI持续运营，形成“钞能力+技术”双重壁垒。 一句话评价腾讯二季度的财报：马化腾闷声发大财。 据财报，当季腾讯收入1845亿元人民币，同比增长15%；经营利润（Non-IFRS）为692.5亿元，同比增长18%。更夸张的是毛利水平，当季腾讯毛利为1050亿元，同比增长22%，毛利率来到了57%，已经接近了大洋彼岸那些全球科技巨头的赚钱水平。 这不是腾讯一个季度的变化。整个上半年，腾讯的营收、毛利都实现了双位数同比增长。腾讯业绩的狂飙，和游戏业务的显著回春分不开。 二季度，腾讯游戏业务收入592亿元，同比增长22%，相当于月入197亿元。不过在财报的电话会上，CEO马化腾、总裁刘炽平和首席战略官詹姆斯·米歇尔在聊起游戏业务的增长时，都不约而同的谈到了同一个词——AI。 那么问题来了，AI是如何改造腾讯游戏的？ 墙内墙外两开花 米哈游的《原神》横空出世引发了行业的精品游戏的浪潮，也让腾讯游戏陷入了短暂的低谷。2024年1月，腾讯CEO马化腾批评游戏业务是“躺在功劳簿上”。 但攻守之势异也来的很快。2024年，腾讯成为了游戏行业有且只有一个的赢家，全年收入1977亿元，同比增长9.9%。这个趋势一直延续到了今年上半年。分开来看，二季度腾讯本土市场游戏收入为404亿元，同比增长17%；国际市场游戏收入达到188亿元，同比大增35%。 墙内墙外两开花的局面，首先要归功于长青游戏的优秀表现。 财报会上，刘炽平提到，国内游戏收入同比增长17%，主要得益于长青游戏的增长贡献，尤其是上线10年的《王者荣耀》和上线8年的《和平精英》。这里提一个第三方数据，今年上半年，《王者荣耀》月入近12亿元。 海外的情况和国内也类似，根据官方解释，国际游戏收入增长主要由《荒野乱斗》《部落冲突：皇室战争》《PUBG Mobile》的推动。今年6月，腾讯全资子公司Supercell 旗下游戏《皇室战争》月流水创下。近七年来新高 其次，腾讯游戏对于新机会的捕捉也更加敏锐。 新玩法的爆火会带动玩家设备的更新，比如当年《绝地求生》的大火就让全国网吧一夜之间升级了设备。类似的，玩家设备的更新升级，也会催化一些一些游戏品类的热度。2025年第二季度，中国消费级游戏笔记本市场同比增速达24.3%，远超整体消费PC市场，成为拉动行业增长的核心动力。设备的提升、网络延迟下降、反作弊能力提升等因素，一同拉高了FPS游戏的市场规模。 这也让腾讯旗下的《三角洲行动》迅速成长为能够撑起营收的现象及产品。2024年9月上线后，《三角洲行动》的日活跃用户数（DAU）一路暴涨，到2025年7月已经突破2000万大关。 在海外市场，腾讯负责发行的开放世界大型生存多人在线游戏《沙丘：觉醒》仅仅发售两周就PC版销量达到了百万，在收获了1.3万条评测的情况下好评率达到了89%，且一度登顶了Steam畅销榜。 新游和老游同时表现出色，让腾讯游戏能在去年同期高基数的基础上继续狂飙。 游戏的工业化能力 财报会上，腾讯强调《三角洲行动》的成功不仅在于排名前五或前三，而在于自上线以来的7至9个月间，用户数和收入都保持了持续增长，而这展示了腾讯游戏高质量规模化产出游戏内容的能力。 工业化能力也是国内游戏行业在经历《原神》震撼之后的转变之一。过去精品游戏的更新可能长达一年甚至更久，米哈游的工业化能力让《原神》版本可以保持六周一更。靠着更新、衍生内容和生态建设，长青游戏即使经历低迷，仍然可以在之后迎来户活跃度和收入的回升，从而延长生命周期 这也引发了腾讯游戏的转变。在此之前，腾讯在海外的投资更集中于锁定国内发行权或整合进WeGame，之后则把重心放到了“引渡”成熟的工业化流程补强自研。 今年1月，腾讯游戏开始组织架构，把天美工作室旗下的十几个工作室按照赛道垂直分工，整合为“4+2”模式，为的就是聚焦核心赛道，不浪费资源。 随后，IEG都开始优化国内发行线的结构与效率，新成立了五大新部门，分别对应体育、音舞、射击和ARPG以及MMO等品类。 除了调整组织架构，AI也成为了腾讯游戏提升工业化能力提供了助力。 一方面，AI编程等场景应用，能让游戏的制作成本和时间大幅下降。 把AI接入游戏不是今天才有的梦想，游戏的本质是内容，AIGC是提高生产效率的最佳手段。在行业杀疯了的《荒野大镖客：救赎2》主线剧情文本多达2000页，剧本堆起来能有2米。在没有AI的日子里，制作方R星付出的是开发团队每周最多要工作100小时。 但AI可以在相当程度上减轻开发工作。腾讯在财报会上表示，《王者荣耀》《和平精英》等长青游戏向平台化演进，加大AI应用力度。 比如腾讯混元上线的腾讯混元游戏视觉生成平台集成了包括AI美术管线、实时画布、AI 2D美术生成等多项功能。腾讯混元还开源了高质3D-DiT生成大模型，支持AI游戏开发，但更加偏向于3D图形的创作。 另一方面，AI也为当下的游戏体验创新提供了更多的可能性。 今年2月，腾讯旗下的《和平精英》宣布为数字代言人“吉莉”接入DeepSeek，《和平精英》，成为腾讯首款接入该技术的游戏产品。吉莉可以为玩家提供语音聊天、敌情警报等服务，还能帮助玩家规划游戏策略。这让游戏从过去的“单向体验”蜕变为“双向对话”，改变了传统游戏的互动体验。 同时，通过AI技术还能打造更加逼真的虚拟队友和非玩家角色，提升游戏的趣味性。 钞能力的用法 游戏行业仍然由创新主导，但在新的大热玩法爆发之前，长青游戏，或者说老产品与老IP仍然是一家游戏公司的压舱石。 但长青游戏本质是玩法和IP的结合。有能力成为长青游戏的大多具备两个特点，首先它们大概率是各自玩法的佼佼者；其次它们普遍具备IP属性，既有来自时间沉淀的死忠玩家，又有可以衍生的生态内容。 无论从哪个角度来说，长青游戏，或者具备长青潜质的游戏都不多，但偏偏腾讯的储备不少。这多亏了腾讯的钞能力。 比如我们熟知的《金铲铲之战》《英雄联盟手游》来自腾讯全资收购的美国公司Riot Games；海外营收主力《部落冲突》《皇室战争》来自腾讯2016年收购的芬兰手游公司Supercell ；国内外大火的吃鸡手游版权来自腾讯持股的韩国公司蓝洞。 今年3月，育碧将《刺客信条》《孤岛惊魂》《彩虹六号》这三大核心IP打包成立了独立子公司，腾讯付出11.6亿欧元，收购了25%的股份。到了7月，腾讯宣布成立K9合作部，专门服务于和育碧的合作。腾讯也已经官宣，育碧旗下FPS游戏《彩虹六号》国服将于 2026 年春季开启首次测试。 面对自己并不擅长的内容型游戏，腾讯也在财报会上强调，自己投资的《鸣潮》和《胜利女神：新的希望》在各自的细分品类里都做到了中国市场的前两名，在国际上表现也很好。 投资丰富了腾讯的弹药库，而AI提升了长青游戏的运营可能，腾讯的这套打法让它得以不断探索长青游戏的边界，也让许多厂商不得不选择迂回的战术——选择海外发行。 写在最后 遥遥领先并不意味着腾讯没有烦恼，反外挂就是其中之一。 FPS游戏就不说了，一直是外挂的重灾区，但《王者荣耀》也没能幸免。 此前山东青岛一名《王者荣耀》玩家以游戏匹配机制不透明为由，依据《消费者权益保护法》起诉腾讯旗下深圳腾讯计算机系统及腾讯科技（成都）。该案件定于8月12日在深圳南山区法院开庭，预计将成为中国首宗游戏算法诉讼案。 腾讯的回应听起来非常合理，匹配算法属于公司核心技术秘密，公开将损害企业创新与竞争力，但落到用户的个人体验上就很难接受。 可见长青游戏的运营，永远是门学问。 相关阅读外贸展会后怎么跟进客户？72小时、7天、30天的完整SOP网易辟谣：王怡未离职，部分营销团队并入事业部OpenAI内部信"摊牌"：微软联盟已成枷锁，将押注亚马逊合作突围哔哩哔哩首次全年盈利、友谊时光靠女性向小游戏扬眉吐气丨9家游戏公司财报深度拆解群核科技开启全球招股；众擎机器人完成2亿美元B轮融资；红熊AI完成2.1亿元A轮融资丨投融资周报需要日本PayPal代付；社交APP伊拉克支付提现渠道；收巴西各类流量；海外买量｜私域神器每周合作精选No.201一周要闻NO.195丨恶意软件入侵谷歌商店；9家游戏公司财报深度拆解；非洲市场又一电商巨头退场；Meta首个"超级智能"模型亮相微软或考虑将《使命召唤》移出Xbox Game Pass泡泡玛特进军巴西：先打假冒伪劣智元机器人，一分为四！ 本文源自「私域神器」，发布者：siyushenqi.com，转载请注明出处：https://www.siyushenqi.com/65846.html 赞 (0) 打赏 微信扫一扫 支付宝扫一扫 0 0 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